Saham Bank Digital: Peluang Besar, Risiko Tak Kalah Besar

 

Sudah tidak asing lagi bahwa saham bank digital sedang naik daun di Indonesia. Perusahaan fintech dan bank konvensional berlomba masuk ke bisnis ini. Bank digital menawarkan layanan perbankan tanpa cabang fisik, semuanya serba online. Ini menarik bagi investor yang mengincar pertumbuhan cepat. Tapi, di balik potensi cuan, ada risiko besar yang perlu dipahami.

Mengapa Saham Bank Digital Menarik?

Pertumbuhan pengguna layanan digital di Indonesia sangat tinggi. Masyarakat semakin nyaman dengan transaksi online. Bank digital memanfaatkan tren ini. Mereka menawarkan kemudahan, biaya lebih murah, dan akses yang lebih luas dibandingkan bank tradisional.

Biaya operasional mereka juga lebih rendah. Tanpa kantor cabang, biaya sewa dan gaji pegawai bisa ditekan. Ini memberi peluang profitabilitas tinggi dalam jangka panjang.

Selain itu, investor tergiur oleh valuasi yang terus meningkat. Saham-saham bank digital sempat melesat tajam sejak 2020. Beberapa perusahaan seperti Bank Jago (ARTO) dan Bank Neo Commerce (BBYB) menarik perhatian pasar.

Namun, tidak semua yang berkilau adalah emas. Saham bank digital juga memiliki tantangan besar.

Risiko Regulasi yang Bisa Berubah

Industri perbankan sangat diatur oleh pemerintah. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) memiliki regulasi ketat terkait permodalan, keamanan data, dan transparansi bisnis. Jika aturan berubah, model bisnis bank digital bisa terdampak.

Misalnya, OJK bisa menetapkan batas minimal modal inti lebih tinggi. Bank digital yang belum kuat permodalannya harus mencari tambahan dana. Ini bisa mempengaruhi kinerja keuangan mereka.

Persaingan Ketat

Bank digital tidak hanya bersaing dengan sesama pemain baru. Bank konvensional besar juga mulai merambah digitalisasi. Mereka punya basis nasabah besar dan modal kuat.

Selain itu, perusahaan fintech seperti GoTo dan Grab juga menawarkan layanan keuangan. Dengan ekosistem luas, mereka bisa menarik pengguna lebih mudah dibanding bank digital baru.

Jika tidak punya diferensiasi kuat, saham bank digital bisa kehilangan daya tariknya.

Tantangan Profitabilitas

Meski biaya operasional lebih rendah, bukan berarti bank digital langsung untung. Banyak bank digital masih merugi karena biaya akuisisi pelanggan yang tinggi.

Mereka harus memberikan banyak promo, cashback, atau bunga tinggi agar menarik nasabah. Ini menggerus margin keuntungan.

Selain itu, rasio kredit bermasalah (NPL) bisa menjadi ancaman. Karena proses verifikasi yang serba online, risiko kredit macet lebih besar dibanding bank konvensional.

Volatilitas Harga Saham

Saham bank digital cenderung sangat fluktuatif. Ketika pasar optimis, harga bisa naik tajam. Tapi ketika ada sentimen negatif, bisa anjlok drastis.

Sebagai contoh, harga saham ARTO sempat melesat dari Rp2.000 ke Rp20.000 dalam setahun. Namun, setelahnya turun ke kisaran Rp2.500 karena sentimen negatif pasar.

Investor yang tidak siap menghadapi volatilitas bisa panik dan menjual saham di harga rugi.

Apakah Saham Bank Digital Cocok untuk Investasi Jangka Panjang?

Tergantung profil risiko investor. Jika mencari pertumbuhan tinggi dan siap menghadapi fluktuasi, saham ini bisa menarik.

Namun, jika mengutamakan kestabilan dan dividen, saham bank konvensional lebih cocok.

Sebelum membeli, selalu analisis fundamental perusahaan. Periksa kinerja keuangan, strategi bisnis, dan prospek industrinya. Jangan hanya tergiur tren sesaat.

Faktor Fundamental yang Harus Diperhatikan

Sebelum membeli saham bank digital, penting untuk mengevaluasi fundamental perusahaan. Jangan hanya melihat tren harga atau sekadar mengikuti euforia pasar. Berikut beberapa faktor utama yang harus diperhatikan:

1. Modal Inti dan Kesehatan Keuangan

Bank digital membutuhkan modal yang kuat agar bisa berkembang. Regulasi OJK mewajibkan bank memiliki modal inti minimum Rp3 triliun untuk beroperasi sebagai bank umum. Cek laporan keuangan perusahaan untuk memastikan modalnya cukup.

2. Pendapatan dan Profitabilitas

Banyak bank digital masih mencatatkan kerugian karena biaya operasional tinggi dan strategi akuisisi pelanggan yang agresif. Periksa apakah bank tersebut memiliki rencana menuju profitabilitas yang jelas. Jika terus merugi tanpa arah yang jelas, bisa jadi itu bukan investasi yang sehat.

3. Rasio Kredit Bermasalah (NPL)

Karena model bisnisnya berbasis digital, bank-bank ini lebih rentan terhadap kredit macet. Jika rasio NPL tinggi, itu tanda bahwa perusahaan memiliki manajemen risiko yang lemah. Rasio NPL yang sehat biasanya di bawah 2%.

4. Strategi Akuisisi dan Retensi Nasabah

Menggaet banyak nasabah dengan promo besar-besaran itu mudah. Tapi mempertahankan mereka agar terus menggunakan layanan bank adalah tantangan. Jika bank hanya mengandalkan insentif tanpa model bisnis yang berkelanjutan, pertumbuhan nasabahnya bisa stagnan atau bahkan turun.

Studi Kasus: Bank Jago (ARTO) dan Bank Neo Commerce (BBYB)

• Bank Jago (ARTO)

Bank Jago mendapat keuntungan dari ekosistem GoTo. Dengan akses ke jutaan pengguna Gojek dan Tokopedia, ARTO memiliki jalur akuisisi nasabah yang kuat. Namun, valuasi sahamnya sempat terlalu tinggi, sehingga ketika euforia berkurang, harga sahamnya anjlok.

• Bank Neo Commerce (BBYB)

BBYB menarik perhatian karena menawarkan bunga tabungan tinggi dan promosi agresif. Namun, biaya operasionalnya masih besar dan profitabilitasnya belum terjamin.

Risiko Geopolitik dan Kondisi Makroekonomi

1. Suku Bunga dan Inflasi

Ketika suku bunga naik, biaya dana bagi bank ikut meningkat. Ini bisa mengurangi margin keuntungan mereka. Selain itu, inflasi tinggi bisa mengurangi daya beli masyarakat, yang berpengaruh pada jumlah simpanan dan pinjaman di bank digital.

2. Kebijakan Pemerintah

Jika pemerintah mengeluarkan kebijakan yang kurang menguntungkan bagi bank digital, seperti pajak tambahan atau regulasi ketat terkait keamanan data, ini bisa menekan pertumbuhan industri.

3. Persaingan dengan Raksasa Teknologi

Perusahaan besar seperti Gojek, Grab, dan Shopee mulai merambah layanan keuangan. Dengan ekosistem yang luas, mereka punya keunggulan kompetitif dibanding bank digital murni. Jika bank digital tidak bisa bersaing, mereka bisa kehilangan pangsa pasar.

Strategi Investasi Saham Bank Digital

1. Beli di Harga Wajar

Jangan terburu-buru membeli hanya karena hype. Tunggu harga saham terkoreksi ke level yang lebih masuk akal berdasarkan valuasi fundamental.

2. Pilih yang Punya Ekosistem Kuat

Bank digital yang terintegrasi dengan ekosistem besar lebih memiliki peluang bertahan dalam jangka panjang. Misalnya, Bank Jago yang terhubung dengan GoTo atau SeaBank yang didukung oleh Shopee.

3. Gunakan Strategi Averaging

Karena saham bank digital cenderung volatil, strategi dollar-cost averaging (DCA) bisa membantu mengurangi risiko. Dengan membeli secara berkala, investor bisa mendapatkan harga rata-rata yang lebih baik.

4. Batasi Porsi Investasi

Jangan menaruh semua dana investasi di saham bank digital. Alokasikan hanya sebagian kecil dari portofolio, misalnya 5-10%, untuk mengurangi risiko jika harga saham anjlok.

Saham bank digital menawarkan peluang pertumbuhan yang besar, tetapi risikonya juga tinggi. Investor perlu memahami fundamental perusahaan, kondisi makroekonomi, serta strategi bisnis sebelum membeli. Jangan hanya tergiur hype, tetapi lakukan analisis mendalam agar keputusan investasi lebih bijak.