Undervalued adalah kondisi ketika harga suatu saham berada di bawah nilai wajarnya. Saham ini dijual lebih murah dibandingkan dengan nilai intrinsiknya. Investor yang mencari saham undervalued biasanya ingin mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga ketika pasar akhirnya menyadari nilai sebenarnya dari saham tersebut.
Cara Menilai Saham Undervalued
Daftar Isi
- Cara Menilai Saham Undervalued
- Faktor Eksternal yang Mempengaruhi Saham Undervalued
- Strategi Mencari Saham Undervalued
- Risiko Berinvestasi di Saham Undervalued
- Kapan Waktu Terbaik untuk Membeli Saham Undervalued?
- Cara Menghindari Saham Undervalued yang Bermasalah
- Strategi Jangka Panjang dalam Investasi Saham Undervalued
Ada beberapa cara untuk menentukan apakah sebuah saham bisa dikategorikan sebagai undervalued.
1. Analisis Fundamental
Analisis ini berfokus pada kondisi keuangan dan prospek perusahaan. Beberapa indikator yang sering digunakan antara lain:
- Price to Earnings Ratio (P/E Ratio)
Mengukur seberapa mahal harga saham dibandingkan dengan laba per saham. Semakin rendah P/E, semakin murah sahamnya dibandingkan laba yang dihasilkan. - Price to Book Ratio (P/B Ratio)
Mengukur harga saham dibandingkan dengan nilai buku perusahaan. Jika P/B rendah, ada kemungkinan saham tersebut undervalued. - Dividend Yield
Saham yang membayar dividen tinggi dengan harga rendah bisa menjadi tanda undervaluasi. - Earnings Per Share (EPS) Growth
EPS yang terus meningkat menunjukkan perusahaan memiliki pertumbuhan laba yang baik.
2. Analisis Laporan Keuangan
Laporan keuangan berisi informasi penting seperti pendapatan, laba bersih, arus kas, dan utang perusahaan. Beberapa aspek yang perlu diperiksa meliputi:
- Pendapatan stabil atau meningkat dari tahun ke tahun.
- Laba bersih konsisten dan tidak mengalami penurunan signifikan.
- Rasio utang terhadap ekuitas (Debt to Equity Ratio) rendah, menunjukkan perusahaan tidak terlalu bergantung pada utang.
- Arus kas positif, menandakan perusahaan mampu menghasilkan uang dari operasionalnya.
Faktor Eksternal yang Mempengaruhi Saham Undervalued
Beberapa saham undervalued bukan karena kinerja buruk, tetapi karena faktor eksternal. Ini termasuk:
- Kondisi Pasar
Ketika pasar sedang bearish, banyak saham yang harganya turun drastis, termasuk saham yang sebenarnya memiliki fundamental kuat. - Sentimen Negatif Sementara
Berita buruk atau isu sementara sering membuat saham turun lebih dari yang seharusnya. Jika masalahnya tidak berdampak jangka panjang, saham ini bisa menjadi peluang. - Kurangnya Liputan dari Analis
Saham yang jarang dibahas oleh analis cenderung kurang diminati dan undervalued. - Ketidakpastian Makroekonomi
Krisis ekonomi atau perubahan regulasi sering membuat saham tertentu tertekan sementara waktu.
Strategi Mencari Saham Undervalued
Berikut beberapa langkah untuk menemukan saham undervalued:
- Gunakan Screener Saham
Gunakan screener saham untuk memfilter saham dengan rasio P/E dan P/B rendah, EPS bertumbuh, dan dividen menarik. Banyak platform investasi menyediakan alat ini. - Bandingkan dengan Industri Sejenis
Saham undervalued adalah saham yang lebih murah dibandingkan pesaingnya dalam industri yang sama. Jika rasio keuangan jauh di bawah rata-rata industri, bisa jadi saham tersebut undervalued. - Periksa Laporan Keuangan Terbaru
Selalu periksa laporan keuangan terbaru untuk melihat apakah ada perbaikan atau penurunan dalam kinerja perusahaan. Jangan hanya mengandalkan data historis. - Pantau Berita dan Sentimen Pasar
Berita dan sentimen pasar mempengaruhi harga saham. Jika penurunan harga terjadi karena faktor yang tidak berdampak jangka panjang, saham tersebut bisa menjadi peluang investasi.
Risiko Berinvestasi di Saham Undervalued
Tidak semua saham yang tampak undervalued adalah investasi yang baik. Beberapa risiko yang perlu dipertimbangkan:
- Value Trap
Saham yang murah belum tentu undervalued. Beberapa perusahaan memiliki masalah fundamental yang serius dan sulit untuk bangkit kembali. - Waktu yang Tidak Pasti
Harga saham undervalued bisa tetap rendah dalam waktu yang lama sebelum pasar menyadari nilainya. Butuh kesabaran dalam investasi jenis ini. - Perubahan Fundamental
Jika sebuah perusahaan mengalami penurunan bisnis yang signifikan, maka sahamnya mungkin turun karena alasan yang valid.
Kapan Waktu Terbaik untuk Membeli Saham Undervalued?
Menemukan saham undervalued saja tidak cukup, timing juga sangat penting. Beberapa kondisi yang ideal untuk membeli saham undervalued:
- Ketika Pasar Mengalami Koreksi Besar
Bear market atau koreksi besar biasanya menyebabkan banyak saham bagus turun tajam. Ini adalah kesempatan untuk mendapatkan saham berkualitas dengan harga murah. - Sebelum Rilis Laporan Keuangan Positif
Jika sebuah perusahaan menunjukkan tanda-tanda pemulihan tetapi harga sahamnya belum naik, ini bisa menjadi momentum yang baik. - Ketika Ada Katalis Positif
Perubahan kebijakan, ekspansi bisnis, atau pemulihan industri sering kali menjadi katalis untuk saham undervalued naik ke harga wajar.
Cara Menghindari Saham Undervalued yang Bermasalah
Tidak semua saham yang terlihat murah adalah pilihan yang baik. Berikut beberapa cara untuk menghindari saham undervalued yang berisiko:
- Hindari Perusahaan dengan Utang Tinggi
Perusahaan dengan utang berlebihan cenderung lebih rentan saat ekonomi melemah. - Cek Kualitas Manajemen
Manajemen yang buruk atau sering terlibat dalam kasus hukum bisa menjadi tanda bahaya. - Perhatikan Tren Pendapatan dan Laba
Jika pendapatan dan laba terus menurun selama beberapa tahun tanpa tanda pemulihan, saham tersebut bisa jadi murah karena memang mengalami masalah serius. - Bandingkan dengan Industri Sejenis
Saham bisa tampak undervalued karena industri sedang dalam tren negatif. Pastikan bahwa undervaluasi terjadi karena faktor sementara, bukan karena industri tersebut sedang menurun secara permanen.
Strategi Jangka Panjang dalam Investasi Saham Undervalued
Investasi di saham undervalued memerlukan strategi jangka panjang. Beberapa pendekatan yang bisa digunakan:
- Strategi Value Investing
Pendekatan ini dipopulerkan oleh Warren Buffett, di mana investor membeli saham yang dihargai lebih rendah dari nilai intrinsiknya dan menahannya dalam jangka panjang. - Dollar Cost Averaging (DCA)
Membeli saham undervalued secara bertahap untuk mengurangi risiko volatilitas harga. - Memanfaatkan Dividen
Beberapa saham undervalued tetap memberikan dividen tinggi, sehingga investor bisa mendapatkan pendapatan pasif sambil menunggu harga naik. - Rebalancing Portofolio Secara Berkala
Evaluasi secara rutin apakah saham yang dibeli masih undervalued atau sudah mencapai harga wajar. Jika harga sudah naik signifikan, pertimbangkan untuk menjual dan mencari saham undervalued lainnya.
Berinvestasi di saham undervalued adalah salah satu strategi terbaik untuk mendapatkan keuntungan jangka panjang. Namun, penting untuk melakukan analisis mendalam agar tidak terjebak dalam value trap. Pastikan selalu mengevaluasi laporan keuangan, rasio keuangan, dan faktor eksternal sebelum membeli saham undervalued. Dengan strategi yang tepat, saham undervalued bisa menjadi aset berharga dalam portofolio investasi.
Ditulis oleh: Gusti Wiratawan
Value Investor Indonesia sejak 2014
Pendekatan investasi berbasis analisis fundamental dengan metrik PER, PBV, ROE, EV/EBITDA, dan Margin of Safety ala Benjamin Graham & Warren Buffett. Pengelola Wiratawan.com dan MenjadiInvestor.com. Portofolio actual value investing tersedia di Member Area.
